随着5月市场行情的开启，各大券商陆续发布月度金股组合，内需消费与自主可控成为核心配置方向。结合政策导向、行业景气度及市场调整节奏，机构普遍看好受益于扩内需政策的消费板块，以及国产替代加速的科技成长领域。
内需消费：政策催化下的结构性机会
4月中央政治局会议明确提出“扩大内需”并强调政策靠前发力，叠加设备更新、消费品“以旧换新”等具体措施，内需消费成为券商策略的首要主线。从行业布局来看：
1. 耐用消费：汽车、家电板块直接受益政策补贴，需求弹性有望释放。东鹏饮料、海大集团等个股被多家券商推荐，前者因能量饮料主业稳健及电解质饮料增长获中泰证券、平安证券等4家机构青睐，后者则凭借水产饲料龙头地位及畜禽周期修复逻辑被国信证券等机构看好。
2. 服务消费：假日经济带动旅游、餐饮景气度回升，医美、食品饮料等细分领域受关注。珀莱雅、爱美客等国货美妆股因国产替代加速及新品放量，被西部证券、开源证券等推荐；贵州茅台则因白酒行业边际改善被纳入多份金股名单。
3. 数字消费：AI终端、智能穿戴等新质生产力方向成为增量亮点。恒玄科技因智能手表芯片销售高增及毛利率提升，一季度业绩同比增长590%，获平安证券等机构推荐。
自主可控：科技成长的国产化窗口期
外部贸易摩擦及美国关税加征压力下，国产替代进程加速，半导体、信创、AI算力等硬科技领域成机构共识。
1. 半导体与信创：华大九天、兆易创新等标的被推荐，受益于国产EDA工具突破及芯片设计国产化率提升。信达证券指出，半导体设备材料短板加速补足，行业迎来订单驱动的高增长期。
2. AI产业链：算力基建及相关应用成焦点。恒玄科技、海光信息等AI芯片厂商因技术迭代及国内数字经济投入增加，被纳入金股组合。此外，机器人、智能驾驶等AI应用场景（如中鼎股份、华域汽车）亦受关注。
3. 医药生物：创新药及高端医疗器械因政策支持与国产替代双重逻辑被看好。迈瑞医疗因国际化布局深化及毛利率提升，获平安证券推荐；川宁生物作为抗生素中间体龙头，因合成生物学项目落地被山西证券列为金股。
市场展望与风险提示
券商普遍认为，5月A股将维持震荡上行格局，内需与科技成长为主线，但需警惕外部扰动及政策落地不及预期的风险。光大证券建议关注高股息资产（如电力、运营商）作为防御配置，而中信证券提示需留意服务业扩内需政策的催化作用。整体来看，机构在均衡配置中更倾向于业绩确定性高、估值合理的标的，以应对市场波动。