2025年，随着多家上市公司股票被实施风险警示，公募基金面临前所未有的挑战。在资本市场的波动中，如何有效规避风险，成为基金经理们必须面对的问题。年内已有多家上市公司股票被实施风险警示，且随着年报的渐次披露，部分上市公司也即将迎来“披星戴帽”。值得一提的是，除了ETF等被动资金外，公募基金的布局十分谨慎，对有经营风险的公司早已“敬而远之”。
公募基金作为资本市场的重要参与者，其投资决策直接影响到基金持有人的利益。面对“披星戴帽”的个股，即被实施特别处理或退市风险警示的股票，公募基金采取了更为严格的风险控制措施。据业内专家分析，公募基金通常通过深入的基本面分析、严格的风险评估体系以及及时的信息披露来规避潜在的投资风险。
以ST中泰、ST新潮、*ST金科为例，这些个股因各种原因被实施风险警示，其中不乏财务问题、经营不善等因素。对于这些个股，公募基金通常会进行详细的财务分析，包括但不限于资产负债表、利润表和现金流量表的审查，以评估其真实价值和风险水平。此外，基金经理还会关注公司的治理结构、行业前景以及宏观经济环境等因素，以全面判断投资价值。
在风险评估方面，公募基金会建立一套科学的风险评估体系，对每一笔潜在投资进行打分，只有符合一定标准的股票才会进入投资组合。对于那些已经“披星戴帽”的个股，基金公司通常会将其排除在投资范围之外，以避免不必要的损失。
然而，市场的变化总是难以预测，即使最严格的风险控制措施也无法完全避免“踩雷”。当公募基金不幸投资了问题股时，它们会采取一系列措施来减少损失。例如，对于主动管理型基金，一旦发现持仓个股存在重大风险，基金经理可能会选择清仓或大幅减持；对于被动型产品如指数基金，由于其投资策略的限制，基金经理可能会根据市场情况调整权重，以降低特定个股对基金整体表现的影响。
值得注意的是，随着新“国九条”的实施，常态化退市机制的巩固深化，将加速上市公司的优胜劣汰，这也对公募基金提出了更高的要求。业内人士指出，公募基金需要进一步强化风险意识，提高风险识别和防范能力，以应对更加复杂多变的市场环境。
面对“披星戴帽”的个股，公募基金通过深入的基本面分析、严格的风险评估体系以及及时的投资调整，有效地规避了潜在的投资风险。未来，随着资本市场改革的不断深入，公募基金将继续加强风险管理，为投资者创造更加稳健的回报。